8月5日，迪士尼發布2020財年Q3財報，財報中顯示在疫情沖擊之下，該季度總營收117.79億美元，同比下降42%，凈虧損47.18億美元(約327億人民幣)。

   利空財報發布后，迪士尼股價不僅沒有下跌，盤中一度上漲近10%，截止收盤收漲8.80%，總市值為2306億美元。

迪士尼日K 資料來源：東方財富

   疫情全方位打擊迪士尼

   迪士尼的主營業務中多個項目受疫情影響，導致營收大幅下滑。其中最嚴重的部分是迪士尼主題公園以及影視業務。

   數據顯示，迪士尼本季度的主題樂園、體驗與消費產品營收業務，營收同比下降85%，共計虧損19.6億美元，導致虧損的核心原因是迪士尼樂園第三季度都基本處于停業狀態。

   但虧損遠不止如此，目前上海、東京、奧蘭多、巴黎迪士尼樂園陸續恢復開放，但因疫情情況仍不明朗，游客出游熱情大幅縮減。與此同時，香港迪士尼短暫恢復營業后再度關閉，加州迪士尼樂園將繼續推遲開園時間。業內分析師估算，到2022年，迪士尼主題樂園將面臨近210億美元的虧損。

   其次業績大幅下滑的模塊為影視娛樂業務，季度收入17.38億美元，凈利潤6.68億美元，同比下降55%。而導致該業務未能如預期的原因是3月中旬以來，迪士尼旗下多部電影因疫情無法上線，以《花木蘭》為例，本作為今年的年度巨作上映，然而卻經歷了5次撤檔。

   迪士尼的媒體網絡業務，業績也出現了輕微下滑，季度收入同比下滑2%，但由于疫情期間支出的減少，利潤卻大漲了48%。

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   聚焦流媒體

   流媒體市場，迪士尼早就踏足其中，并憑借多年的累積獨家版權資源獲得了不錯的成績。在財報電話會議中，迪士尼CEO鮑勃·查伯克透露，截至本周一，Disney+的付費用戶已突破6000萬人，與原定計劃達成時間相比，提早了近4年。

   《花木蘭》雖然在院線端遭遇疫情影響，受到重挫，但卻在流媒體端扮演了重要的角色。迪士尼在8月5日宣布，《花木蘭》放棄于北美院線上映的計劃，改變策略在旗下的流媒體Disney+播放，單片價格為29.9美元。

   按照推算，Disney+當前擁有近6050萬訂閱會員，倘若有11%訂閱會員支付29.99美元觀看《花木蘭》，那么將能取得近2億美元左右的收入，正好抵消了該部電影的投入制作成本。

   能夠對《花木蘭》如此有信心的原因，是在疫情期間于Disney+上線的音樂劇《漢密爾頓》和《黑人為王》的表現，在上線后這兩部作品均獲得了一致好評，也使得平臺會員用戶數量快速增長。

   流媒體作為當前主流發展方向，眾多巨頭都在搶入該市場，但目前的盜版問題較為嚴重，導致諸多流媒體業務并不能很好的獲得應有的流量收益，不過在相關產業不斷完善后，流媒體或將成為影視傳媒行業的支柱細分產業。

   疫情讓迪士尼在近半年來，備受煎熬。此次迪士尼押寶流媒體，拋開未來戰略計劃來說，更多的像是無奈之舉。面對無法恢復正常運營的主題樂園，旗下影視業務的收入腰斬，迪士尼只得通過財報中的唯一閃光點來獲取希望。

   但新冠疫情在全球的擴散勢頭還未減弱，持續時間未知，迪士尼在未來的業務恢復情況也不能夠確定，接下來的時間迪士尼要面臨的挑戰將是前所未有的。這家巨頭能否抗住沖擊呢，我們拭目以待。