“民營超市第一股”人人樂正在偏離創始人何金明的既定目標。

        7月23日，人人樂控股股東浩明投資與西安曲江文化簽署了《股份轉讓協議》和《表決權委托協議》。交易完成后，浩明投資持上市公司總股本22.86%，何金明持20.25%，人人樂咨詢持6%，曲江文化將持有上市公司42.86%的表決權成為控股股東。

        事實上，2016年，何金明曾斬釘截鐵地在內部信里表示，“人人樂現在不會，將來也不會被賣掉!”彼時，正值人人樂首度*ST。

        然而時隔三年，人人樂經歷了“戴帽、摘帽又戴帽”的曲折過程，實際控制人最終還是迎來了變更。

        “目前還需要經過相關部門審核批準才能確定最終股權轉讓結果，公司只是將部分股權轉讓，不會放棄零售業。”人人樂董秘辦工作人員向記者表示。

        從輝煌到低谷

        上市9年，虧損5年，是業內人士認為人人樂轉讓股權的重要原因。回顧該公司往年財報，自2010年上市以來人人樂便“高開低走”，2014?2018年，短短5年間，人人樂累計虧損金額高達17.68億元。在7月15日發布的2019年半年報預告中，上半年歸母凈利潤從去年2445.58萬元縱降到-6000萬元至-3000萬元，業績再次下滑。

        然而人人樂也曾有過“高光時刻”。1996年，在深圳金屬交易所擔任總經理的何金明辭去工作決心創業，在深圳南山區開了一家名為人人樂的超市，將所有積蓄投入其中。但短短3個月后，國際大型連鎖超市家樂福、沃爾瑪紛紛進駐深圳南山。

        一片紅海中，人人樂不退反進。財報顯示，2005年，其銷售額達69億元，日銷售額達2000多萬元；在營收方面，人人樂2007年營收達到61.83億元，而成立于同一時間的永輝超市在該年份營收僅為36.73億元。

        2010年，何金明將人人樂推向資本市場，成功登陸深交所，彼時該公司營收首次突破“百億大關”高達100.4億元。值得一提的是，歸母凈利潤并未因此而上升，仍在2億元左右徘徊。

        然而，人人樂在上市后，業績卻反而走下坡路。2012年，營收達到最高點129.13億元的同時，歸母凈利潤卻首次出現-8961.48萬元的虧損，2014-2015年，虧損近5億元，這直接導致了人人樂在2016年戴上了ST，隨后該公司通過變賣資產，于2016年盈利6048萬元，躲過退市危機。

        好景不長，2019年，人人樂因業績下滑再次“戴帽”，面臨退市風險。

        “公司虧損的原因，首先是外部市場環境，目前電商購買東西方便、種類全、發展速度快，而我們傳統零售業超市比不了電商；再者是公司本身原因，當年上市后擴展速度比較快，成本逐年上升。”人人樂董秘辦就虧損問題回應記者。

        品牌戰略專家謝國良向記者表示，人人樂超市最近幾年表現得并不盡如人意，甚至經營的危機日趨明顯，主要在于經營戰略的缺失，創變能力不足。

        “人人樂不是個案，是所有傳統商超及傳統流通渠道的一個代表及縮影，此類企業必將在消費升級與迭代中，被邊緣化，被洗牌和淘汰。”

        轉型接連失敗

        事實上，人人樂早已意識到自身危機，并采取挽救措施，但均未有明顯成效。

        隨著線上購物逐漸受到消費者認可，電商占據市場份額與日俱增，實體零售商紛紛投身于線上，人人樂也不例外。

        2011年，該公司首次“觸網”，建立“人人樂購”網上商城，但未形成規模，逐漸銷聲匿跡。

        2015年，人人樂嘗試變換運營模式，從傳統大賣場向全渠道經營模式轉型，創立獨立品牌Le Super、生鮮超市Le Fresh、社區內超市Le Life。

        但事實上，早在2012年，永輝超市便開始布局精品超市，公開資料顯示，永輝超市在2014?2016年期間，精品超市數量從7家迅速擴張至99家，并且在2016年再次增添優選店和會員店店鋪類型。人人樂在轉型路上亦慢了一拍。

        緊接著，人人樂又向新零售領域發力。2018年，人人樂與京東合作，41家核心門店入駐京東到家，并與騰訊聯合推出專屬優惠活動，隨后人人樂在深圳5家超市也接入全渠道新零售平臺，上線自由購業務。

        此外，人人樂還意圖轉身投資化妝品行業。2018年，人人樂斥資3.44億元收購青島金王化妝品股份，合資創辦連鎖美妝店品牌“美譽美”，對于常年虧損的人人樂來說，這并非小數目。然而，因青島金王股票一跌再跌，截至2018年年底，人人樂確認可供出售金融資產減值損失超過2億元。

        對此，人人樂董秘辦向記者坦言，公司在不斷轉型，但轉型需要時間，所以效果沒有凸顯。

        在經歷三番五次的“自救”失敗后，人人樂最終決定出售股權。

        對于此次收購人人樂，收購方曲江文化發布公告表示，曲江文化基于對上市公司價值的認可和對未來持續穩定發展的信心，可以為上市公司發展提供資金保障，同時利用自身在文化、旅游及教育板塊的相關資源幫助上市公司改善經營狀況，進一步提升上市公司經營業績。

        業內也有評論認為，在新零售處于風口的紅利期時刻，曲江文化如能給人人樂注入資金，引進熟悉新零售運營的職業經理人團隊，進行新零售轉型，人人樂或將有新的機會。