宏觀經濟形勢對終端零售業的影響還在繼續。記者昨日調查發現，在國內已經發布前三季度財報的百貨上市公司中，在銷售額增長趨緩的情況下，超過半數企業的凈利處于下行狀態。作為傳統旺季，四季度將是決定企業全年走勢的關鍵階段。

    半數百貨凈利下滑

    記者昨日查看華聯股份、翠微股份、銀泰百貨和首商股份等27家已發布三季度報告的百貨類上市公司發現，14家百貨公司的凈利出現下滑，比例達51.9%。其中，天虹商場1-9月的凈利約4億元，同比下降9.24%；首商股份前9個月凈利潤約3.25億元，三季度實現凈利潤8770萬元，同比減少6.02%。同為京籍上市公司的翠微百貨，其三季度凈利約2707萬元，同比減少24.2%。

    除了上述大型百貨集團外，東百集團、南京新百、成商集團、廣百股份等區域型老牌百貨也普遍出現了凈利下降的情況。

    遭業界看低

    在凈利下降的同時，多家投行及投資機構也冷眼看待百貨板塊，紛紛下調預估及買入評級。在投資人士看來，除租金等費用上漲外，宏觀經濟環境震蕩是造成今年百貨板塊整體低迷的主要原因。翠微方面也承認，報告期內因市場經營環境、超市促銷讓利及新店運營成本等因素影響了企業經營利潤的增長。

    無獨有偶，此前，高盛將銀泰百貨今年的同店增長預測從10.4%下調至8.3%，主要原因是銀泰百貨在日前公布的前三季度運營數據中披露，其前9月同店銷售增長7.5%，意味著三季度同店銷售增長3.8%，低于高盛此前預期水平。

    低迷期遠未過去

    雖然四季度是百貨零售業的傳統銷售旺季，但記者昨日從多家零售商以及供應商處了解到，從本月的表現看來，百貨零售企業仍處于一片低迷中，未見扭轉之勢。

    國海證券分析師也表示，百貨板塊雖然在3-6個月內存在較為強烈的估值修復訴求，但在競爭同質化、電子商務等新興業務沖擊等因素作用下，百貨行業修復程度較為有限,期望值不宜過高。

    作為新型零售方式，以低毛利換取大量銷售額的電子商務，一直被認為是傳統百貨利潤下降的原因之一，電商在下半年持續的大促銷可能讓百貨店雪上加霜。記者昨日獲悉，在為期三天的“QQ網購瘋搶節”期間，騰訊電商累計下單金額達6.5億元， 相當于北京“雙節”期間，130家商業服務業企業單日總收入。

    王府井百貨集團董事長鄭萬河曾在接受記者采訪時表示，百貨業作為終端業態，會受到上游產業的制約，同時也會對上游產業有綜合性的反映。雖然有消息認為目前宏觀經濟即將觸底，但由于百貨零售行業對經濟趨勢有著半年到一年的反應期，樂觀估計，百貨業最早將在明年下半年有所提振。