2010年GDP同比增長10.3% CPI同比增長3.3%

　　昨日公布的2010年GDP和CPI雙超預(yù)設(shè)目標(biāo)，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁。但樂觀數(shù)據(jù)未能感染投資者,市場(chǎng)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期，緊縮步伐亦會(huì)更強(qiáng)更大。受此影響昨天滬指跌幅超過2.9%，A股自去年11月中以來最大跌幅逾15%。

　　解讀GDP

　　過熱風(fēng)險(xiǎn)仍較大

　　昨天國家統(tǒng)計(jì)局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年GDP同比增長10.3%，CPI同比增長3.3%，均超過預(yù)設(shè)目標(biāo)。其中去年四季度經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張明顯超越預(yù)期,使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的底部提前度過。

　　統(tǒng)計(jì)局局長馬建堂表示,中國經(jīng)濟(jì)增速由回落趨于穩(wěn)定,去年GDP增長中投資和消費(fèi)的貢獻(xiàn)率為92%。“經(jīng)濟(jì)增速的緩慢回落,是一種近乎完美的‘軟著陸’。”

　　2010年第四季度GDP同比增長9.8%,明顯比第三季度的9.2%增長速度要快。高盛中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇與喬虹認(rèn)為，第四季度強(qiáng)勁的GDP與固定資產(chǎn)投資增長原因是，貨幣政策放松使國內(nèi)需求的持續(xù)加強(qiáng)，此外外需的改善及為產(chǎn)能控制的松綁都令第四季度的GDP大幅上漲。

　　法興銀行中國經(jīng)濟(jì)師姚煒認(rèn)為，第四季度GDP增速強(qiáng)勁，過熱風(fēng)險(xiǎn)依然較大。家庭收入增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于增速，城市家庭收入第四季度增長7.8%，農(nóng)村家庭收入增長10.3%。在現(xiàn)行高通脹環(huán)境的背景下，加快居民收入增長將是政府最需要努力的一個(gè)方面。

　　對(duì)于全年的GDP增長大大超過年初8%的目標(biāo)，中國外匯投資研究院院長譚雅玲認(rèn)為“不能太高興”，政府肯定會(huì)采取政策讓增速有所下降，因?yàn)樗俣群唾|(zhì)量往往不可兼得，而眼下增長質(zhì)量更加重要。

　　中國社科院金融所研究員易憲容則表示，雖然年度GDP與CPI數(shù)據(jù)均高于年初目標(biāo)，但這都在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，并不表示現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)過熱。

　　解讀CPI

　　增速回落但并非拐點(diǎn)

　　2010年12月CPI增長4.6%，通脹率雖有回落,卻不標(biāo)志著拐點(diǎn)出現(xiàn)。分析人士認(rèn)為,今年1月通脹可能超過5%,進(jìn)一步緊縮貨幣勢(shì)在必行，政府有足夠理由再次借由存準(zhǔn)、利率和匯率等手段遏制通脹。

　　姚煒認(rèn)為2010年12月份的CPI指數(shù)在政府高壓政策下回落，通脹在2011年1月和2月仍然會(huì)抬頭。數(shù)據(jù)顯示非食物類通脹會(huì)繼續(xù)走高，年增率從1.9%上升到2.1%。這使市場(chǎng)對(duì)整體價(jià)格通脹上升憂慮加劇。

　　摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔則表示，通脹將因?yàn)榻?jīng)濟(jì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，家庭收入增長，消費(fèi)也將加速，因此通脹將在今年第一季度繼續(xù)上升，因?yàn)樵缭谌ツ?2月底，由于寒冷的天氣，蔬菜價(jià)格已經(jīng)開始上升，預(yù)計(jì)在今年年中達(dá)到頂峰，全年通脹率高達(dá)4.6%。

　　申銀萬國首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇也表示,預(yù)計(jì)未來通脹會(huì)出現(xiàn)階段性回落,但考慮到流動(dòng)性的滯后影響,以及雨雪冰凍惡劣天氣等因素,預(yù)計(jì)今年上半年,尤其是一季度,物價(jià)可能還會(huì)面臨較大壓力,大概在5%~6%之間。

　　中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳預(yù)計(jì)今年CPI高點(diǎn)將出現(xiàn)在上半年，預(yù)計(jì)一季度的CPI可能達(dá)到4.6%左右。

　　譚雅玲也認(rèn)為CPI回落僅僅是間歇性的，除了調(diào)控政策起到的作用外，也因?yàn)榈搅四甑仔刨J投放受全年額度約束有所減少，投資也有所回落。譚雅玲預(yù)測(cè)，2011年全年CPI漲幅可能達(dá)到7%之高。

　　相關(guān)報(bào)道：

　　2010年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)20日“出爐”，經(jīng)濟(jì)增速和物價(jià)漲幅均超出預(yù)期。中國證券報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前通脹性質(zhì)已經(jīng)改變，物價(jià)上漲更多是成本推動(dòng)所致，不再僅是貨幣現(xiàn)象。在這種情況下，宏觀調(diào)控應(yīng)多管齊下，有的放矢。

　　上周大盤處于震蕩整理格局，上有2830點(diǎn)附近的年線壓力，下有2790點(diǎn)附近的半年線支撐，成交縮減至地量水平，反映出臨近春節(jié)以及2010年12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露前，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。

　　據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道，再過幾個(gè)小時(shí)，國家統(tǒng)計(jì)局將公布2010年全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)生產(chǎn)總值、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)等核心數(shù)據(jù)將一一揭曉。中國之聲對(duì)話經(jīng)濟(jì)學(xué)家，為您提前預(yù)測(cè)：2010國內(nèi)生產(chǎn)總值增速能否告別此前兩位數(shù)高增長？通脹預(yù)期會(huì)否降低？政府穩(wěn)物價(jià)的調(diào)控政策未來面臨怎樣挑戰(zhàn)？

　　國家統(tǒng)計(jì)局今日發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)總體良好。初步測(cè)算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值397983億元，比上年增長10.3%。